专题：2024年度投资策略|顶级基金公司、基金经理展望龙年投资机会

　　作者：博时基金 权益投资一部投资总监、基金经理 曾豪

　　龙年投资正在启程。过去三年，A股市场整体表现较弱，板块上结构分化明显。龙年市场将如何演绎？在博时基金权益投资一部投资总监、基金经理曾豪看来，2024年初以来，国务院常务会议定调进一步健全完善资本市场基础制度，促进资本市场平稳健康发展，证监会也全面暂停限售股出借……政策面不断发力提振资本市场市场信心。

　　“资本市场信心主要来自对中国基本面中长期改善的趋势不变、引入长线增量资金、以及资本市场的稳定性。促进市场信心恢复的可能来源如下：

　　首先，资本市场是经济运行和市场信心的“晴雨表”， 发挥优胜劣汰作用，保障上市公司经营的稳定向好，为中国经济的高质量发展提供助力。

　　第二，对于国际资本流入流出能够保持稳定，即在外围资金大幅波动时，资本市场受到的扰动可控。建议持续引导中长期资本入市，增加“基石资本”比例。

　　第三，制度的稳定完善，在IPO、定增、减持、分红、退市等方面持续完善相关政策，不断增强资本市场稳定性。”

　　即将召开的“两会”将继续对稳定市场信心将起到提振作用。曾豪表示，主要关注以下两点：一是对全年GDP增长目标如何设定，这决定了稳增长的力度和信心，二是消费提振与中央政府超预期加杠杆的可能性，在地产疲软与外需磨底的背景下，基建投资担负重任，如何落地项目以及新老基建是否会齐发力值得重点关注。

　　当前市场已进入高性价比的底部区域

　　虽然当前市场对于政策效果与经济复苏的弹性仍有分歧，但盈利底的出现以及政府重新加杠杆，基本确认标志着当前市场已经进入高性价比的底部区域。对于未来，无论是从基本面还是估值角度来看，A股的底部特征较明显，可对A股的后续表现可更乐观一些，机会将大于风险。

　　首先，从基本面来看，从盈利周期位置来看，A股盈利增速回落周期多持续8个季度。截至23Q3，本轮盈利周期21Q1见顶回落已持续9个季度，盈利下行的时间已足够长，叠加PPI同比23Q3筑底回升，预计23Q3将是本轮盈利改善的起点。

　　其次，从估值性价比来看，沪深300ERP接近过去5年均值+1std上轨悲观区域，政府重新加杠杆有利于增长企稳回升，增长修复有望驱动风险偏好回暖。

　　最后，从流动性方面，美国年内开启降息周期已是大势所趋，海外流动性紧缩风险有望缓解，等待国内政策发力带动中美利差企稳，人民币汇率从单边贬值走向双向波动。

　　总体来说，2024年扰动市场的不确定性因素有望逐步缓解，投资者需要关注的风险主要包括：美国增长韧性强于预期带来的加息预期回摆、以及国内增长与企业盈利修复不及预期等。

　　“市值考核”有助提升央企价值实现与市场认同

　　日前，国务院国资委表示，在前期试点探索、积累经验的基础上，全面推开上市公司市值管理考核。曾豪认为，“市值考核”有助于进一步提升央企价值实现与市场认同。

　　一方面，将市值管理纳入央企考核标准能够推动央企上市公司加大与资本市场的交流与沟通力度，提升央企的信息披露质量，使得投资者能够更加及时、客观的认识到央企的价值，提高市场对于央企价值的定价效率。

　　另一方面，这一标准的变化将敦促央企更加重视股东回报，央企将更加及时地通过市场化增持、回购等手段传递信心、稳定预期，并且通过加大现金分红力度更好回报投资者。

　　同时，曾豪认为，“市值考核”也会助推市场风格从小盘向大盘价值。由于小微盘股的盈利能力难以支撑其高估值，大盘股盈利优势有望显现。2021年以来小微盘股跑赢的背后，是其相对估值的大幅扩张。从基本面来看，2019年以来小微盘股盈利能力持续处于负区间，其盈利难以支撑其当前的高估值。随着交易结构持续恶化，小微盘股可能迎来踩踏，而盈利随经济修复的大盘价值风格有望占优，本次“市值考核”带来的央国企估值重估也会强化大盘价值占优趋势。

　　关注科技成长、传统复苏链、困境反转

　　展望龙年，曾豪认为，2024年投资继续沿着科技成长、传统复苏链、困境反转三个方面展开。

　　一是科技成长方面，看好直接受益海外流动性宽松的通信、电子、部分传媒股和创新药。二是传统复苏链方面，优先关注供给端约束强的煤炭和有色，以及锂矿等超跌的资源品。三是困境反转方面，逢低布局产能出清的养殖等农业股，未来一个季度机会比较大。

　　同时，港股处于全球估值洼地，谈及对港股2024年表现，曾豪表示，国内经济状况是港股表现的决定性因素。2024年随着稳增长政策进一步发力，中国经济缓慢复苏，海外紧缩周期接近尾声，有利于港股中期表现。当前恒生指数相对美债的隐含ERP上行至历史均值+1倍标准差附近，港股中期性价比较高。

　　短期而言，美联储货币政策节奏与市场降息预期的拉锯将继续扰动港股分母端，国内修复尚需时间验证，对港股投资要保持耐心。

　　结构推荐上，2024年港股关注稳定回报、抗波动的高股息国企，如部分上游资源品、通信等板块；对于海外流动性相对敏感的科技、医药以及部分消费板块，也将受盈利预期回暖以及美债利率下行催化，投资节奏上需注意阶段性宽松交易回摆的冲击。

长安汽车(000625)2月22日在接受机构调研时表示，2024年长安汽车将在东南亚市场导入阿维塔11、Lumin、CD701等7款以上新能源产品，完成530个以上的渠道触点建设；在欧洲市场，将相继导入阿维塔11、深蓝S7、C327等新能源产品5款以上；并加快进入澳新、南非、以色列等空白市场。

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　　展望后市，多家券商对A股市场持看多态度，尤其是对近期的反弹行情有一致预期。

　　2月22日，A股三大股指集体收涨，沪指涨1.27%，报2988.36点，逼近3000点关口，收获日线七连阳；深成指涨0.76%，创业板指涨0.31%。从盘面上看，煤炭、石油板块走强，中国神华、中国海油股价创新高；AI算力、Sora、国资云概念股表现强势。Wind统计显示，沪京深三市共4580只个股上涨，96只个股涨停。

　　展望后市，多家券商对A股市场持看多态度，尤其是对近期的反弹行情有一致预期。配置方面，青睐小微盘股，看好AIGC、新质生产力、新能源等领域。

　　春季躁动行情或已出现

　　国泰君安认为，先考虑站稳60日均线，再考虑是否有效突破半年线。当前市场仍处于较为良性的反弹结构之中，留意各热点板块间的轮动节奏。后续市场有望延续震荡反弹趋势。两市量能的基础值必须达到万亿级别以上，同时留意北向资金流入的持续性。短线上，可以考虑热门板块分化轮动过程中低吸机会，另外可适当关注前期超跌板块的补涨机会。

　　东吴证券指出，从中期趋势来看，沪指连续突破关键位置，反转趋势形成。但需要注意的是近期连续上涨，沪指逼近3000点整数关口，获利盘较多，短期市场承压，存在一定调整预期，但空间相对有限。此外，量能昨日明显放大，说明有增量资金进场，支撑着市场的上涨趋势。投资方向来看，建议大家继续关注成长性优质个股以及核心资产标的，切忌追涨杀跌。

　　国盛证券表示，市场在春节假期前后连续强力反弹，春季躁动行情已出现，随着近期市场情绪的快速修复，沪指一鼓作气逼近3000点，进一步提振投资者信心。监管层多措并举，推出“组合拳”有效维护市场稳定运行，宽松的货币和财政政策也为资本市场保驾护航，A股市场春躁行情或已开启。

　　财信证券指出，在社会预期改善、流动性合理充裕、预计美联储降息落地的背景下，A股估值具备向常态化水平回归的基础。当前，股债相对回报率已经处于历史高位，从中长期来看股票资产配置的价值已经凸显，预计自春节前一周开启的反弹行情仍然有一定的空间。

　　后市应如何布局

　　国盛证券建议，操作上，可关注部分基本面质地较佳的微盘股因本轮调整行情带来个股杠杆出清以及错杀机会。短期可关注近日热度较高的脑机接口、人形机器人等概念。

　　国泰君安建议关注AIGC、新质生产力、产能出海、低空经济等主题投资机会。1、AIGC：文生视频模型Sora进展及效果超预期，谷歌发布Gemini 1.5模型，看好受益效率提升且成本降低的内容创作公司和算力产业链。2、新质生产力：制胜新赛道引领产业投资新方向，看好智能制造、新材料等新技术和未来新场景。3、产能出海：结构性产能过剩需求不足背景下，看好战略性出海的高端装备、五金工具和新消费趋势下的跨境贸易。4、低空经济：看好低空飞行器制造、核心零部件、飞行服务公司。

　　财信证券表示，短期可博弈可选消费及小微盘风格，中期建议把握结构性机会：1、TMT板块。一方面，当下全球处于人工智能产业浪潮期，预计将催生新的产业链及商业模式；另一方面，中国正处于产业链自主可控关键时期，科技行业将迎来快速发展。TMT板块可重点关注软件端的计算机、应用端的传媒；2、新能源赛道，如光伏、新能源车、锂电池等赛道；3、生物医药板块，例如创新药、CXO；4、外资重仓板块，例如白酒、家电。

快讯摘要

快讯正文

【埃及石油部长近日表示，随着夏季临近，为了确保国内对液化天然气（LNG）的需求得到满足，埃及可能会暂停LNG出口。】据报道，埃及石油部长近日指出，随着夏季的到来，国内对液化天然气（LNG）的需求预计将有所上升。为了保障国内能源供应，埃及可能会采取暂停LNG出口的措施。这一决策反映了埃及政府在能源管理方面的策略调整，旨在优先满足国内市场需求，同时考虑到全球LNG市场的供需状况。据了解，埃及近年来已经建立了多个液化天然气生产设施，旨在将国内的天然气资源转化为液化天然气，以便于出口。然而，随着国内能源需求的增长，政府不得不权衡国内外市场的需求平衡。此次暂停出口的决定，可能会对全球LNG市场产生一定影响，尤其是在供应方面。此外，埃及政府在能源政策上的这一调整，也显示出对国内能源安全的重视。在全球能源市场波动的背景下，确保国内能源供应的稳定对于国家经济的持续发展至关重要。埃及此举可能会促使其他液化天然气出口国重新评估其出口策略，以适应市场变化。值得注意的是，此次暂停出口的决策并非长期措施，而是根据季节性需求变化作出的临时调整。随着夏季结束，埃及可能会恢复LNG的出口，以继续参与全球市场的能源供应。然而，这一决策的具体实施细节和影响仍需关注后续的官方公告和市场反应。在全球能源转型的大背景下，液化天然气作为一种清洁能源，其市场需求持续增长。埃及作为LNG出口国之一，其政策调整不仅影响国内市场，也对全球LNG市场的稳定和发展具有重要意义。未来，埃及如何在满足国内需求与国际市场供应之间找到平衡，将是其能源政策制定者需要持续关注的问题。和讯自选股写手风险提示：以上内容仅作为作者或者嘉宾的观点，不代表和讯的任何立场，不构成与和讯相关的任何投资建议。在作出任何投资决定前，投资者应根据自身情况考虑投资产品相关的风险因素，并于需要时咨询专业投资顾问意见。和讯竭力但不能证实上述内容的真实性、准确性和原创性，对此和讯不做任何保证和承诺。

快讯摘要

午评：沪指震荡微涨，医药板块拉升，Sora概念再爆发证券时报网讯，20日早盘，沪指盘中震荡回升，深成指、创业板指弱势下探，北向资金再度流出，半日净卖出超20亿元。截至午间收盘，沪指微涨0.02...

快讯正文

午评：沪指震荡微涨，医药板块拉升，Sora概念再爆发证券时报网讯，20日早盘，沪指盘中震荡回升，深成指、创业板指弱势下探，北向资金再度流出，半日净卖出超20亿元。截至午间收盘，沪指微涨0.02%报2911.21点，深成指跌0.67%，创业板指跌0.62%，北证50指数涨1.76%；两市合计成交4843亿元，北向资金净卖出22.52亿元。盘面上看，传媒、医药板块涨幅居前，地产、建筑、煤炭、银行等板块上扬，Sora概念再度爆发，减肥药、CXO概念等活跃；半导体、酿酒、保险、旅游等板块走弱。国盛证券表示，A股市场经历年前调整后估值处于历史偏底部位置，与全球主要市场比较也处于明显偏低水平，随着监管机构持续发力稳定活跃资本市场，市场终于迎来了大幅反弹行情，投资者信心略有修复。关注到央行、发改委和财政部等多部门积极落实中央经济工作会议精神，增量政策出台预期不断升温，后续政策取向将更加积极，驱动市场风险偏好回升。中期看，随着稳增长政策的密集出台，经济修复进程有望加速，增量资金或重回抓反弹阶段，关注量能同步放大水平。同时注册制全面落地后，其优胜劣汰机制有助于市场风格会趋于“蓝筹化”，沪指的中级行情不会缺席只会越来越深入，当前建议保持价值略大于成长的均衡配置。操作上，在市场有效发力之前仍要控制好总体仓位适宜低吸，“中字头”绩优央企有望成为市场重新反弹的主要推动力，关注部分人工智能、新能源的事件性反弹机会。

专题：证监会第10任主席吴清履新，各界有何新期待？建言征集中

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　　证监会负责人表示，证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好

　　◎记者 梁银妍

　　2月18日、19日，中国证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。证监会负责人表示，证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。

　　座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。

　　座谈会上，与会代表聚焦当前市场关切的热点问题以及制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨，提出了意见建议。

　　大家认为，资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”，关系经济社会发展大局，必须严之又严抓监管，汇聚合力强信心。与会代表建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市。坚持市场化法治化方向，坚定不移深化资本市场改革，扩大制度型开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。

　　与会代表表示，近期证监会严肃查处了一批财务造假、内幕交易案件，起到了很好的警示震慑效果，建议进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度，形成更多有宣示效应的案例，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，维护公开公平公正的市场秩序。

　　2月18日，驻证监会纪检监察组召集证监会党口部门召开专题会议，共同研究推动加强证监会系统自身建设，深入推进全面从严治党，落实中央纪委国家监委和中央金融工委部署要求。

　　会议强调，证监会系统要正视自身建设和监管工作中存在的差距和短板，坚守资本市场监管的政治性人民性，全面从严监管、从严管理，切实改进作风，强化执行力建设，推动领导班子和干部队伍真正在思想观念和行动上来个大转变，坚决维护市场稳定，防控市场风险，为资本市场高质量发展提供坚强保证。

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　　2月18日至19日，新春上班伊始，证监会召开系列座谈会，就加强资本市场监管、防范化解风险、推动资本市场高质量发展广泛听取各方面意见建议。座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。

　　证监会负责同志表示，证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。

　　座谈会倾听市场各方主体意见

　　座谈会由证监会党委书记、主席吴清和领导班子成员分别主持。专家学者、中小投资者、上市公司、拟上市企业、证券基金经营机构、会计师律师事务所、私募机构、外资机构等方面代表参与座谈。

　　座谈会上，与会代表聚焦当前市场关切的热点问题以及制约资本市场长远发展的体制机制和政策问题深入研讨，提出了宝贵的意见建议。

　　大家认为，资本市场健康发展直接关系亿万投资者的“钱袋子”，关系经济社会发展大局，必须严之又严抓监管，汇聚合力强信心。建议严把IPO准入关，加强上市公司全过程监管，坚决出清不合格上市公司，从根本上提高上市公司质量，增加投资回报。坚持以投资者为本的理念，规范各类交易行为，提升制度公平性。发展壮大专业投资力量，推动更多中长期资金入市。坚持市场化法治化方向，坚定不移深化资本市场改革，扩大制度型开放，夯实资本市场高质量发展的制度基础。

　　与会代表表示，近期证监会严肃查处了一批财务造假、内幕交易案件，起到了很好的警示震慑效果，建议进一步加大对各类证券违法犯罪行为的惩治力度，形成更多有宣示效应的案例，切实保护投资者特别是中小投资者合法权益，维护公开公平公正的市场秩序。

　　证监会：共同努力把资本市场建设好、发展好

　　证监会负责同志认真听取与会代表发言，对大家长期以来给予证监会工作的大力支持表示衷心感谢。证监会负责同志表示，当前证监会正在认真贯彻落实党中央、国务院关于资本市场的一系列重要部署，深入推进强监管、防风险、促发展各项工作。资本市场涉及方方面面，越是在形势复杂严峻的时候，越要广开言路，集思广益，凝聚共识。证监会将认真对待来自各个方面的意见建议包括批评意见，经过论证切实可行的马上就办，一时不具备条件的做好沟通解释，及时回应市场关切，依靠各个方面的共同努力把资本市场建设好、发展好。

　　2月18日，驻证监会纪检监察组召集证监会党口部门召开专题会议，共同研究推动加强证监会系统自身建设，深入推进全面从严治党，更好贯彻习近平总书记重要指示批示精神和党中央决策部署，落实中央纪委国家监委和中央金融工委部署要求。会议强调，证监会系统要正视自身建设和监管工作中存在的差距和短板，坚守资本市场监管的政治性人民性，全面从严监管、从严管理，切实改进作风，强化执行力建设，推动领导班子和干部队伍真正在思想观念和行动上来个大转变，坚决维护市场稳定，防控市场风险，为资本市场高质量发展提供坚强保证。

中信证券：反弹步步为营，防御转向均衡

流动性循环连锁负反馈在节前强有力的外力干预下已经结束，1月以来经济运行平稳中不乏亮点，政策在今年有望更加灵活应变，当下投资者情绪有所企稳，科技主题涌现新催化剂，建议在反弹过程中步步为营，密切关注右侧确认信号，配置上从纯防御转向均衡，围绕优质红利蓝筹和科创成长两条主线布局。

首先，节前中央汇金扩大购买范围有效地阻断了流动性循环连锁负反馈过程，资本市场生态建设转向做优存量严把增量，投资者回报环境有望改善。其次，1月社融数据略超预期，春节消费数据不乏亮点，今年经济基数效应基本消除，政策有望更加灵活应对经济扰动。再次，春节期间港股率先企稳提振投资者情绪，海外科技主题催化有望抬升反弹期间风险偏好。最后，当下增量资金主要来源于活跃资金加仓，右侧信号确认后将是较好入场时机。

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　　证券时报网讯，中金策略最新研报认为，A股市场经历前期调整后估值仍处于历史偏底部位置，节前受资本市场改革等预期提振，投资者信心有所修复。结合长假期间主要市场尤其是港股市场表现，以及较好的假期出行及消费数据，投资者情绪有望继续改善，A股节后有望迎来“开门红”，临近全国两会，市场对政策关注度可能进一步抬升。配置方面，人工智能应用在视频领域的突破相关板块可能有所表现，年初至今较为低迷的科技成长板块，电子、计算机、通信等有望短期占优；可能受益于政策预期及行业景气回升领域也有望有相对表现。

智通财经APP获悉，全球芯片代工巨头台积电(TSM.US)在全球投资者们对人工智能的乐观情绪推动下，其股价自2024年以来大涨超24%，并且强劲涨势短期内似乎难以停止。近期，科技股投资者们对于AI的信仰在全球股市再度掀起巨大波浪，因此英伟达旗下需求无比强劲的AI芯片——A100/H100唯一芯片代工商台积电有望重新跻身全球十大最有价值上市公司，即全球市值排名前十的上市公司行列。

在全球芯片行业巨头英伟达(NVDA.US)下周公布最新季度业绩之前，投资者们纷纷涌入AI芯片的最关键制造商台积电。周四，台积电在中国台湾股市股价飙升近8%，在台湾股市总市值达到5750亿美元，在全球排名第13位。这使得该股市值距离Visa、博通(Broadcom Inc.)和特斯拉(Tesla Inc.)等大型公司仅仅有600亿美元的距离。在2020年短暂进入全球市值排名前十的上市公司之后，台积电有望重新跻身前十俱乐部。

自去年9月底以来，全球股市围绕AI的投资狂潮愈发猛烈，台积电股价在这波投资狂潮助力之下已上涨逾30%，而且还有进一步上涨的势头。在上个月，这家苹果和英伟达等大型科技公司最重要芯片制造商的高管们表示，由于智能手机和高性能计算需求出现明显的复苏迹象，他们预计本季度开始业绩将恢复稳健增长趋势。英伟达将于美国时间2月21日发布的重磅财报可能将提供另一个重要的芯片股催化剂。

由于生成式人工智能(生成式AI)在全球各行各业的重要性日益提高，在全球企业纷纷布局AI技术的大趋势刺激下，投资者们对科技行业，尤其是对那些芯片公司抱有极高的期望值——毕竟所有AI技术背后都离不开算力支撑，而算力的背后则完全基于AI芯片这一最底层基础硬件。正是在AI芯片火爆需求带动下，台积电2023年第四季度实现总营收与上年同期的历史高位水平基本持平，同时大幅超过市场普遍预期。

台积电——以一己之力卡着英伟达和AMD的脖子

英伟达以及AMD这两大AI芯片领域最强势力均集中采用台积电的4nm和5nm芯片生产工艺，而且预计不久后将陆续推出采用台积电3nm制程工艺的CPU/GPU产品。因此，凭借着无与伦比的3nm、4nm和5nm制程工艺，台积电对全球AI芯片供应规模的影响可谓巨大。台积电高管们预计在未来几年内，AI相关芯片的营收年复合增长率将达到50%，显示出其在AI领域的重要性和营收增长潜力。

台积电当前是英伟达旗下需求无比强劲的AI芯片——A100/H100的唯一芯片代工商，而英伟达是全球AI芯片市场的绝对主导者，占有高达80%—90%的市场份额。华尔街大行花旗预计2024年的AI芯片市场规模将在 750亿美元左右，同时预计AMD最新推出的旗舰款AI 芯片MI300X能够占据 10% 左右的市场份额，而台积电同样为AMD的独家芯片代工商。这些都显示出台积电在为顶级AI芯片巨头提供代工服务方面无与伦比的重要性。

根据市场研究机构Gartner最新预测，到2024年AI芯片市场规模将较上一年增长 25.6%，达到671亿美元，预计到2027年，AI芯片市场规模预计将是2023年规模的两倍以上，达到1194亿美元。

但是英伟达最强大竞争对手——AMD对于未来AI芯片市场的预期更加乐观。在“Advancing AI”发布会上，英伟达最强力竞争对手AMD将截至2027年的全球AI芯片市场规模预期，从此前预期的1500亿美元猛然上修至4000亿美元，而2023年AI市场规模预期仅仅为300亿美元左右。

市场押注台积电股价有望继续往上冲

来自Bloomberg Intelligence的分析师Charles Shum表示:“台积电股价飙升反映了投资者对人工智能技术未来增长前景的极度乐观态度。”“尤其是该芯片代工商为英伟达人工智能芯片最重要的供应商。”他补充表示。

但是，并非所有迹象都表明台积电股价将进一步上涨。最近猛烈的上涨势头使该股处于“超买”区域，这是一个技术性的障碍区域。此外，人工智能领域出现任何利空的迹象，比如英伟达最新季度业绩令投资者们感到失望，都有可能导致该公司股价下跌。

但华尔街分析师们普遍看好台积电股价走势。摩根士丹利近日上调了该股的目标股价，并预计市场将推高其估值。根据机构汇编的数据，在市值超过200亿美元的全球芯片制造商中，台积电和英伟达等芯片巨头的分析师推荐评级为最高等级。

在美股市场，台积电ADR普遍评级是“强烈买入”，基于五个“买入”评级，没有“持有”评级以及“卖出”评级。这些华尔街明星分析师们的平均目标股价为140.60美元，超过台积电ADR历史最高点，意味着未来12个月8.97%的上涨潜力，最高目标价高达惊人的185美元。

期权交易员们则预计，台积电强劲的股价涨势将持续下去，这意味着台积电可能很快将跻身全球市值前十俱乐部。机构汇编的统计数据显示，台积电ADR在美国股票市场的未交割看涨期权合约的数量接近历史最高水平。

估值似乎也支持台积电的股价进一步上涨。台积电目前的估值看起来并不高，其预期市盈率约为17x，低于其18x的五年期平均水平和费城半导体指数的27x预期市盈率。

包括Charlie Chan在内的摩根士丹利分析师本周在一份最新报告中写道:“我们预计台积电将从人工智能芯片中获得更庞大的营收规模，并相信其对全球人工智能供应链的战略价值正在持续增长，这将有助于推动该股重新估值。”